簽賭的退水、水錢、佔成是什麼意思？一層一層分帳的算法拆解

「退水」這個詞我第一次看到是在一份系統的資料表欄位裡，旁邊還有「佔成」「降倍」，當時完全不知道那在算什麼。後來搜尋才發現，搜「退水」會跑出水費跟狼人殺，搜「佔成」會跑出房地產，真正講簽賭帳務的解釋少得可憐，而且都不附算式。

這篇就補這個洞：三個術語的定義、一個完整的分帳算例、退水對回收率的影響，最後跟台彩的合法結構對照。我只拆帳務邏輯，不講任何操作。

:::tip TL;DR

退水（水錢）＝依下注額退回的比例，不管輸贏都退；它會直接加到回收率上，賠率 70 倍加退水 5% 的二星回收率是 94.5% + 5% = 99.5%。
佔成＝上下層對會員輸贏的分擔比例，小組頭佔 30% 就承擔 30% 的輸贏，剩下 70% 由大組頭承擔。
退水跟佔成合起來決定每一層的淨利，每一層都是在對會員的輸贏下注，這跟台彩彩券行領固定佣金完全不同。 :::

退水（水錢）是什麼：不管輸贏都退的比例

退水是依下注金額按比例退回給下注者的錢，跟那一注有沒有中無關。坊間也叫「水錢」或「水」。

項目	數字
下注額	10,000
退水比例	10%
退回	1,000
實際淨成本	9,000

退水存在的理由很單純：它是價格競爭的工具。賠率要動比較麻煩（每個玩法一組數字），退水只要改一個百分比。所以坊間在描述「條件」時常常同時講賠率跟退水，兩者要合在一起才能算出真正的期望值。

退水的比例依玩法與層級不同，坊間常見的講法是百分之幾到一成多，我沒有能力核實任何一個盤口的數字，這裡只講它怎麼進到算式。

退水怎麼影響回收率：直接加上去

回收率的算法我在二三四星那篇寫過：賠率 × 中獎機率。加上退水之後：

回收率 = 賠率 × 中獎機率 + 退水比例

以 539 二星（中獎機率 10/741 ≈ 1.349%）為例：

賠率	不含退水的回收率	退水	含退水回收率	莊家優勢
70 倍	94.5%	0%	94.5%	5.5%
70 倍	94.5%	5%	99.5%	0.5%
65 倍	87.7%	10%	97.7%	2.3%
60 倍	81.0%	15%	96.0%	4.0%

表格裡的賠率跟退水都是我為了示範算式假設的組合，不代表任何盤口。但它說明了一件事：「退水高」聽起來很誘人，可是如果賠率同時被壓低，期望值反而更差。第二列跟第四列就是這種情況，退水從 5% 變 15%，莊家優勢卻從 0.5% 變 4.0%。

p2 = 10 / 741                       # 539 二星單碰中獎機率
for odds, rebate in [(70, .00), (70, .05), (65, .10), (60, .15)]:
    rtp = odds * p2 + rebate
    print(odds, rebate, round(rtp * 100, 1))

:::david 我一開始以為退水是從「賠的錢」裡扣，算了半天對不起來。後來看了對獎程式的欄位才確定它是從「下注額」算的，不管中沒中都退。搞懂這點之後，整張帳突然就通了：退水其實就是負的莊家優勢，跟老虎機裡的「返水」是同一個概念。 :::

佔成是什麼：上下層怎麼分擔輸贏

佔成是層級之間的概念。地下簽賭的結構大致是會員 → 小組頭 → 大組頭 → 上手（盤口），這個結構我在組頭層級那篇有專文。會員的輸贏，不是全部由直接收單的小組頭承擔，而是依「佔成」比例跟上層分。

例如小組頭佔成 30%：會員這條線的所有輸贏，小組頭自己承擔 30%，剩下 70% 轉給大組頭承擔。會員輸，小組頭拿 30% 的贏；會員贏，小組頭賠 30% 的輸。

佔成 100% 坊間叫「全吃」，就是小組頭完全不往上轉，自己承擔全部輸贏；佔成 0% 就是純轉單，自己不承擔風險，只賺上層給的退水差。

完整算例：一筆單從會員到大組頭怎麼分

用一個假設的情境把三個術語串起來。所有數字都是為了示範算式假設的：

會員下 539 二星連碰 15 碰，每碰 1,000，下注額 15,000
會員退水 10%（退 1,500）
二星賠率 70 倍
小組頭佔成 30%，大組頭佔成 70%
大組頭另外給小組頭這條線 12% 的退水（比會員的 10% 多 2%，這 2% 是小組頭的「水差」）

情境 A：會員全部沒中

角色	計算	結果
會員	−15,000 + 1,500 退水	−13,500
整條線的淨贏	15,000 − 1,500	+13,500
小組頭	13,500 × 30% + 水差 15,000 × 2%	+4,050 + 300 = +4,350
大組頭	13,500 × 70% − 水差 300	+9,450 − 300 = +9,150

情境 B：會員中 1 碰

角色	計算	結果
會員	70 × 1,000 − 15,000 + 1,500 退水	+56,500
整條線的淨輸	−56,500	−56,500
小組頭	−56,500 × 30% + 水差 300	−16,950 + 300 = −16,650
大組頭	−56,500 × 70% − 水差 300	−39,550 − 300 = −39,850

兩個情境加起來看就懂了：小組頭的佔成 30% 是「跟著會員對賭」的部分，有輸有贏；水差 2% 是「不管輸贏都賺」的部分。佔成越高，收入波動越大；佔成越低，越接近純抽佣。

stake, rebate_m, rebate_up = 15_000, .10, .12
share_small, odds, hits = .30, 70, 1
member = odds * 1_000 * hits - stake + stake * rebate_m
line = -member                               # 整條線的輸贏
water_diff = stake * (rebate_up - rebate_m)  # 小組頭的水差
small = line * share_small + water_diff
big = line * (1 - share_small) - water_diff
print(member, small, big)                    # 56500.0 -16650.0 -39850.0

:::david 算完這個算例我突然理解為什麼坊間會有「降倍」跟「限注」：小組頭佔成 30%，一個會員中一碰四星（公平倍數 16,450 倍）他就要賠掉幾千碰的本。每一層都在對賭，每一層都怕爆單。這整套帳務不是為了公平設計的，是為了讓每一層都活得下去。 :::

跟台彩合法結構的對照

台彩沒有退水，也沒有佔成。它的結構是：

項目	地下（退水＋佔成）	台彩今彩539
會員實際成本	下注額 − 退水	一注 50 元，沒有退水
收單者的收入	佔成 × 會員輸贏 + 水差，有輸有贏	彩券行領固定銷售佣金，不承擔輸贏
誰付獎金	各層依佔成分擔，付不出來就是倒帳	發行機構依公告獎金結構支付
回收率	賠率 × 機率 + 退水，坊間常見換算約 81%～101%	約 55%（我用 2014～2026 共 4,000 期實際銷售與獎金算出 53.45%）
法律	違法：第 266 條處罰賭博、第 268 條處罰意圖營利聚眾賭博	合法

純看回收率，地下的數字高很多，這點我不迴避。但從佔成的算例可以看出，地下的「獎金」是由一層一層的個人用自己的錢賠的，任何一層付不出來，上面算的回收率就是零。台彩的 55% 低，但它是確定會付的 55%。

想理解 55% 怎麼來的，看今彩539 玩法與獎金；想看莊家優勢跟回收率的換算邏輯，看莊家優勢怎麼算。

常見問題

簽賭的退水、水錢是什麼意思？ 退水（也叫水錢）是依下注額按比例退回的錢，不管輸贏都退。例如退水 10%，下注 10,000 就退回 1,000，實際成本變 9,000。它會直接加到回收率上，所以退水跟賠率要一起看才知道真正的期望值。

佔成是什麼意思？ 佔成是上下層對會員輸贏的分擔比例。例如小組頭佔成 30%、大組頭 70%，會員輸 10,000 時小組頭拿 3,000、大組頭拿 7,000；會員贏 50,000 時小組頭賠 15,000、大組頭賠 35,000。

退水跟賠率哪個比較重要？ 要合起來看。回收率 = 賠率 × 中獎機率 + 退水比例。二星賠 70 倍、退水 5% 是 94.5% + 5% = 99.5%；賠 65 倍、退水 10% 是 87.7% + 10% = 97.7%。退水高的期望值不一定高。

台彩有退水跟佔成嗎？ 沒有這種結構。台彩的獎金比例是公開固定的（今彩539 回收率約 55%），彩券行拿的是銷售佣金，不承擔中獎輸贏；地下的佔成則是每一層都在對賭會員的輸贏。